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钢铁行业2011年二季度投资策略

2022年04月25日 榆钱菠菜财经网

钢铁行业:2011年二季度投资策略

钢铁行业:2011年二季度投资策略 更新时间:2011-3-29 10:21:13   产能利用率已达到高水平2011年1月份粗钢产能利用率94.37%;2月份产能利用率94.77%,处于历史高位,可提升的空间已经非常有限,二季度供给压力相对较小。  需求不必太悲观,旺季依然会到来我们通过钢材贸易商草根调研和了解下游客户,得知终端需求还是不错的,至少同比没有下滑,只是推迟采购而已,多数人看涨二季度钢价,需求会从4月份开始释放。  从1、2月份的下游产量数据来看,多数行业数据都是超预期的,这说明实际需求并没有部分人想象中的那么差。我们认为保障性住房的落实是一大亮点,这对需求有很大促进作用,二季度需求旺季是值得期待的。  钢价涨幅有望覆盖成本涨幅日本地震短期抑制原料价格上涨,原料价格总体维持高位震荡格局。我们判断二季度国内钢价也将有15%~20%的上涨,涨幅在700~900元/吨。与此同时,我们预测二季度原料价格涨幅在10%~15%,会导致成本上升400~600元/吨。  总体来讲,钢价涨幅可以覆盖成本涨幅。  盈利预测与投资建议钢铁板块年初至今涨幅为11.27%,跑赢上证综合指数5.23个百分点,跑赢沪深300指数5.96个百分点。板块涨幅仅次于家电行业,高居市场第二位。我们认为早买早受益,待最旺季到来再买为时已晚。  钢铁行业需求最旺季即将到来,钢价上涨可期,盈利将会明显改善。前期机构大多低配钢铁,近期机构对钢铁兴趣增厚,接下来钢铁股参与度很可能提高,钢铁板块有望继续引领大盘。我们继续看好钢铁板块的表现,维持行业“买入”评级。由于长材盈利更好,资源价格看涨,因此我们更看好长材、资源类公司。风险提示:需求低于预期;成本压力加大;产量上升过快。

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